RBI की द्वि-मासिक मौद्रिक नीति समीक्षा: RBI ने FY22 के GDP अनुमान को घटाकर 9.5 प्रतिशत किया, रेपो दर 4 प्रतिशत पर अपरिवर्तित

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भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने 4 जून, 2021 को अपनी वास्तविक जीडीपी विकास पूर्वानुमान चालू वित्त वर्ष 2021-2022 के लिए 9.5 प्रतिशत। आरबीआई गवर्नर शक्तिकांत दास ने द्विमासिक मौद्रिक नीति बयान देते हुए यह जानकारी दी।

आरबीआई गवर्नर ने कहा कि पहली तिमाही में अर्थव्यवस्था के 18.5 फीसदी, दूसरी तिमाही में 7.9 फीसदी, तीसरी तिमाही में 7.2 फीसदी और चौथी तिमाही में 6.6 फीसदी की दर से बढ़ने की संभावना है। शीर्ष बैंक ने पहले वित्त वर्ष 22 के लिए सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि 10.5 प्रतिशत रहने का अनुमान लगाया था, जिसमें 1Q में 26.2 प्रतिशत की वृद्धि, Q2 में 8.3 प्रतिशत, Q3 में 5.4 प्रतिशत और Q4 में 6.2 प्रतिशत की वृद्धि का अनुमान लगाया गया था।

शीर्ष बैंक ने वित्त वर्ष २०११-२२ के लिए उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) मुद्रास्फीति ५.१ प्रतिशत रहने का अनुमान लगाया है। आरबीआई ने रेपो दर (प्रमुख उधार दर) को 4 प्रतिशत और रिवर्स रेपो दर (उधार दर) को 3.35 प्रतिशत पर अपरिवर्तित रखने का भी निर्णय लिया।

आरबीआई गवर्नर ने बताया कि पर्याप्त सिस्टम स्तर की तरलता सुनिश्चित की गई है और तनावग्रस्त संस्थाओं को लक्षित तरलता प्रदान की गई है। उन्होंने आगे कहा कि कोविड -19 महामारी की दूसरी लहर के बीच कम प्रतिबंधों के कारण आर्थिक गतिविधियों पर प्रभाव निहित रहने की उम्मीद है।

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आरबीआई द्वि-मासिक मौद्रिक नीति समीक्षा: मुख्य विशेषताएं

• आरबीआई की मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) ने 2, 3 और 4 जून को बैठक की थी और विकसित हो रही व्यापक आर्थिक और वित्तीय स्थितियों और महामारी की दूसरी लहर के प्रभाव का जायजा लिया था।

• एमपीसी ने यथास्थिति बनाए रखने और नीति रेपो दर को 4 प्रतिशत पर अपरिवर्तित रखने के लिए सर्वसम्मति से मतदान किया।

• एमपीसी ने यह भी निर्णय लिया कि जब तक आवश्यक हो, टिकाऊ आधार पर विकास को पुनर्जीवित करने और बनाए रखने और अर्थव्यवस्था पर COVID-19 के प्रभाव को कम करने के लिए आवश्यक है, जबकि मुद्रास्फीति लक्ष्य के भीतर बनी रहे।

• आरबीआई ने सीमांत स्थायी सुविधा (एमएसएफ) दर और बैंक दर को 4.25 प्रतिशत पर अपरिवर्तित रखा है। रिवर्स रेपो रेट भी 3.35 फीसदी पर अपरिवर्तित है।

COVID-19 महामारी की दूसरी लहर का प्रभाव

• आरबीआई गवर्नर ने कहा कि एमपीसी की अप्रैल की बैठक के बाद से, COVID-19 महामारी की दूसरी लहर कई राज्यों में फैल गई और छोटे शहरों और गांवों में फैल गई, जिससे मानव दुख और त्रासदी का एक निशान सामने आया।

• फिर भी परीक्षण के इन दिनों में, आरबीआई गवर्नर ने कहा कि वायरस पर विजय प्राप्त करने पर ध्यान केंद्रित करना महत्वपूर्ण है, क्योंकि कठिन समय कठिन विकल्पों और कठिन निर्णयों की मांग करता है।

• राष्ट्रीय सांख्यिकी कार्यालय (एनएसओ) द्वारा 31 मई, 2021 को जारी राष्ट्रीय आय के अनंतिम अनुमानों के अनुसार, 2020-21 के लिए भारत का वास्तविक जीडीपी संकुचन Q4 में 1.6 प्रतिशत जीडीपी वृद्धि के साथ 7.3 प्रतिशत रहा।

• हालांकि, इस साल सामान्य दक्षिण-पश्चिम मानसून के साथ-साथ आरामदायक बफर स्टॉक से अनाज की कीमतों के दबाव को नियंत्रित रखने में मदद मिलने की उम्मीद है।

• एमपीसी का विचार था कि इस समय, विकास की गति को फिर से हासिल करने के लिए जो वित्त वर्ष 2020-21 की दूसरी छमाही में स्पष्ट थी और इसके जड़ में आने के बाद सुधार को पोषित करने के लिए सभी पक्षों से नीतिगत समर्थन की आवश्यकता है।

• इसलिए, एमपीसी ने नीतिगत दर को 4 प्रतिशत पर रखने और अपने उदार रुख को जारी रखने का निर्णय लिया।

दूसरी लहर के बीच विकास का आकलन

• COVID-19 की दूसरी लहर के कारण पहली लहर की तुलना में अप्रत्याशित रूप से रुग्णता और मृत्यु दर की उच्च दर हुई।

• उत्परिवर्ती उपभेदों ने वायरस को शहरी और ग्रामीण दोनों क्षेत्रों में अत्यधिक पारगम्य बना दिया, जिसके कारण देश भर में गतिविधियों पर नए प्रतिबंध लगा दिए गए।

• फिर भी पहली लहर के विपरीत जब अर्थव्यवस्था राष्ट्रीय तालाबंदी के तहत अचानक आ गई थी, आर्थिक गतिविधि पर प्रभाव दूसरी लहर में अपेक्षाकृत सीमित था क्योंकि गतिशीलता पर प्रतिबंध क्षेत्रीय और सूक्ष्म था।

• साथ ही, लोग और व्यवसाय इस बार महामारी की कामकाजी परिस्थितियों के प्रति अधिक अनुकूल थे।

• अप्रैल-मई 2021 के दौरान शहरी मांग में क्रमिक कमी दर्ज की गई और राज्यों द्वारा लगाए गए प्रतिबंधों और स्थानीय लॉकडाउन के कारण विनिर्माण और सेवा गतिविधियां कमजोर हुईं।

• अप्रैल-मई के दौरान गतिशीलता संकेतकों में गिरावट आई, लेकिन 2020 में पहली लहर के दौरान देखे गए स्तरों से ऊपर बना रहा।

• घरेलू मौद्रिक और वित्तीय स्थितियां आर्थिक गतिविधियों के लिए अत्यधिक अनुकूल और सहायक थीं।

• आने वाले महीनों में टीकाकरण प्रक्रिया में भी तेजी आने की उम्मीद है और इससे आर्थिक गतिविधियों को सामान्य करने में मदद मिलेगी।

वैश्विक व्यापार में पलटाव

• आरबीआई की मौद्रिक नीति समिति ने बाहरी मांग के मजबूत होने के साथ वैश्विक व्यापार में एक पलटाव का उल्लेख किया, जिससे भारत के निर्यात क्षेत्र को भी समर्थन मिलने की उम्मीद है।

• आरबीआई गवर्नर ने नोट किया कि वित्तीय प्रोत्साहन पैकेजों और उन्नत अर्थव्यवस्थाओं में टीकाकरण की तीव्र प्रगति द्वारा समर्थित वैश्विक मांग की स्थिति में और सुधार होने की उम्मीद है।

• भारत का निर्यात मार्च, अप्रैल और मई 2021 में बढ़ा।

• अनुकूल बाहरी परिस्थितियां भी बन रही हैं जो महामारी से पहले के स्तरों से परे टिकाऊ वसूली को सक्षम बनाएगी। इसलिए, निर्यात के लिए संवर्धित और लक्षित नीतिगत समर्थन की आवश्यकता बढ़ गई है।

• हालांकि अप्रैल में ग्रामीण मांग के संकेतकों में क्रमिक गिरावट आई थी, लेकिन सामान्य मानसून के पूर्वानुमान से ग्रामीण मांग के मजबूत रहने की उम्मीद है।

• तथापि, ग्रामीण क्षेत्रों में कोविड-19 संक्रमण के बढ़ते प्रसार के कारण जोखिम हैं।

• इन सभी कारकों को ध्यान में रखते हुए, आरबीआई ने 2021-22 में वास्तविक जीडीपी विकास दर 9.5 प्रतिशत रहने का अनुमान लगाया है, जिसमें पहली तिमाही में 18.5 प्रतिशत की वृद्धि, दूसरी तिमाही में 7.9 प्रतिशत, तीसरी तिमाही में 7.2 प्रतिशत और 2021-22 की चौथी तिमाही में 6.6 प्रतिशत शामिल है।

मुद्रास्फीति

• अप्रैल में हेडलाइन मुद्रास्फीति में 1.2 प्रतिशत अंक की कमी लाने वाले अनुकूल आधार प्रभाव वर्ष की पहली छमाही तक जारी रह सकते हैं। यह मानसून की प्रगति और सरकार द्वारा प्रभावी आपूर्ति-पक्ष हस्तक्षेपों द्वारा और अधिक वातानुकूलित होगा।

• मुद्रास्फीति के लिए जोखिम दूसरी लहर के बने रहने और पूरे भारत में गतिविधि पर परिणामी प्रतिबंधों से आ सकता है। ऐसे परिदृश्य में, आपूर्ति पक्ष के व्यवधानों से आवश्यक खाद्य पदार्थों की कीमतों को बचाने के लिए सक्रिय रूप से निगरानी करने की आवश्यकता होगी।

• आपूर्ति श्रृंखला की बाधाओं और खुदरा मार्जिन में वृद्धि को रोकने के लिए केंद्र और राज्यों दोनों द्वारा समन्वित, कैलिब्रेटेड और समय पर उपायों की भी आवश्यकता होगी।

• इन कारकों को ध्यान में रखते हुए, 2021-22 के दौरान सीपीआई मुद्रास्फीति 5.1 प्रतिशत होने का अनुमान लगाया गया है, जिसमें व्यापक रूप से जोखिम के साथ पहली तिमाही में 5.2 प्रतिशत, दूसरी तिमाही में 5.4 प्रतिशत, तीसरी तिमाही में 4.7 प्रतिशत और 2021-22 की चौथी तिमाही में 5.3 प्रतिशत शामिल हैं। संतुलित।

आरबीआई ने अतिरिक्त उपायों की घोषणा की

आरबीआई गवर्नर ने मैक्रोइकॉनॉमिक स्थिति और वित्तीय बाजार की स्थितियों के अपने निरंतर मूल्यांकन के आधार पर कुछ अतिरिक्त माप की घोषणा की। अतिरिक्त उपाय इस प्रकार हैं।

1. संपर्क-गहन क्षेत्रों के लिए ऑन-टैप चलनिधि विंडो

• कुछ संपर्क-गहन क्षेत्रों पर महामारी की दूसरी लहर के प्रतिकूल प्रभाव को कम करने के लिए रेपो दर पर 3 साल की अवधि के साथ 31 मार्च, 2022 तक ₹15,000 करोड़ की एक अलग तरलता खिड़की खोली जा रही है।

• इस योजना के तहत, बैंक होटल/रेस्तरां, पर्यटन/ट्रैवल एजेंटों, टूर ऑपरेटरों और साहसिक/विरासत सुविधाओं, विमानन सहायक सेवाओं और कार की मरम्मत सेवाओं, स्पा क्लीनिक, निजी बस ऑपरेटरों और ब्यूटी पार्लरों सहित अन्य सेवाओं को उधार सहायता प्रदान कर सकते हैं। सैलून

• बैंकों को इस योजना के तहत बनाई गई ऋण पुस्तिका के आकार तक अपनी अधिशेष तरलता को रिवर्स रेपो विंडो के तहत आरबीआई के पास रेपो दर से 25 बीपीएस कम दर पर रखने की अनुमति होगी।

2. सिडबी को विशेष चलनिधि सुविधा

• वास्तविक अर्थव्यवस्था को ऋण का निरंतर प्रवाह सुनिश्चित करने के लिए आरबीआई ने 2021-22 में नए ऋण देने के लिए 7 अप्रैल, 2021 को अखिल भारतीय वित्तीय संस्थानों (एआईएफआई) को 50,000 करोड़ रुपये का नया समर्थन दिया था।

• इस सहायता में भारतीय लघु उद्योग विकास बैंक (सिडबी) को दिए गए 15,000 करोड़ रुपये शामिल हैं।

• MSMEs, विशेष रूप से छोटे MSMEs को और अधिक समर्थन देने के लिए, नए मॉडल और संरचनाओं के माध्यम से ऑन-लेंडिंग / पुनर्वित्त के लिए SIDBI को ₹16,000 करोड़ की विशेष तरलता सुविधा का विस्तार करने का निर्णय लिया गया है।

• यह सुविधा एक वर्ष के लिए प्रचलित पॉलिसी रेपो दर पर उपलब्ध होगी, जिसे इसके उपयोग के आधार पर आगे बढ़ाया जा सकता है।

3. रिज़ॉल्यूशन फ्रेमवर्क 2.0 के तहत एक्सपोजर थ्रेसहोल्ड का संवर्धन Enhance

RBI ने MSMEs के साथ-साथ गैर-MSME छोटे व्यवसायों और व्यावसायिक उद्देश्यों के लिए व्यक्तियों को ऋण के COVID-19 संबंधित तनाव का समाधान प्रदान करने के लिए 5 मई, 2021 को रिज़ॉल्यूशन फ्रेमवर्क 2.0 की घोषणा की थी।

आरबीआई ने एमएसएमई और गैर-एमएसएमई छोटे व्यवसायों और व्यावसायिक उद्देश्यों के लिए व्यक्तियों को ऋण के लिए अधिकतम कुल एक्सपोजर सीमा ₹25 करोड़ से बढ़ाकर ₹50 करोड़ करके योजना के तहत उधारकर्ताओं के कवरेज का विस्तार करने के लिए ढांचे का विस्तार करने का निर्णय लिया है।

4. एफपीआई की ओर से सरकारी प्रतिभूतियों के लेनदेन के लिए मार्जिन का निर्धारण

आरबीआई ने अधिकृत डीलर बैंकों को बैंकों के क्रेडिट जोखिम प्रबंधन ढांचे के भीतर सरकारी प्रतिभूतियों (राज्य विकास ऋण और ट्रेजरी बिल सहित) में उनके लेनदेन के लिए अपने एफपीआई ग्राहकों की ओर से मार्जिन रखने की अनुमति देने का निर्णय लिया है।

5. जमा प्रमाणपत्र जारी करने वालों द्वारा चलनिधि प्रबंधन में लचीलेपन को सुगम बनाना

आरबीआई ने क्षेत्रीय ग्रामीण बैंकों (आरआरबी) को जमा प्रमाणपत्र (सीडी) जारी करने की अनुमति देने का निर्णय लिया है। सीडी के सभी जारीकर्ताओं को कुछ शर्तों के अधीन परिपक्वता से पहले अपनी सीडी वापस खरीदने की अनुमति होगी। इससे चलनिधि प्रबंधन में अधिक लचीलेपन की सुविधा होगी।

6. सप्ताह के सभी दिनों में राष्ट्रीय स्वचालित समाशोधन गृह (एनएसीएच) की उपलब्धता

एनएसीएच एनपीसीआई द्वारा संचालित एक थोक भुगतान प्रणाली है, जो लाभांश, ब्याज, वेतन, पेंशन और भुगतान के संग्रह जैसे एक-से-कई क्रेडिट हस्तांतरण की सुविधा प्रदान करती है।

आरबीआई ने 1 अगस्त, 2021 से सप्ताह के सभी दिनों में एनएसीएच बनाने का प्रस्ताव किया है, जो वर्तमान में बैंक के कार्य दिवसों पर उपलब्ध है।

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